به گزارش نبض بورس، شاخص کل بورس در آخرین روز کاری هفته به رقم ۲ میلیون و ۸۴۳ هزار و ۹۷۹ واحد رسید و نسبت به آخرین روز معاملاتی هفته قبل ۱۱۱ هزار و ۷۵۱ واحد بالاتر ایستاد و بازدهی هفته شاخص بورس مثبت ۴ درصد شد.
بر اساس آمار میانگین ارزش معاملات خرد بورس در هفته‌ای که گذشت ۸ هزار و ۵۶۲ میلیارد تومان بود. همچنین در مجموع معاملات هفته اخیر بورس تهران هزار و ۲۸۷ میلیارد تومان پول حقیقی به بازار سهام وارد شد.
حسنا هادی، کارشناس بازار‌های مالی درخصوص شرایط بازار گفت: پس از تجربه هفته‌های سخت و روند‌های نزولی ممتد از نیمه پایانی دی‌ماه تا انتهای بهمن، بازار سرمایه در نهایت نشانه‌هایی از بهبود را بروز داده است. طی این دوره، فشار فروش در بسیاری از نماد‌های شاخص‌ساز، خروج مستمر نقدینگی حقیقی و رشد تقاضا در بازار‌های موازی از جمله ارز و طلا، به شدت بر عملکرد بورس سایه افکند. اما ورود برخی محرک‌های مثبت، از جمله اخبار مرتبط با افزایش سرمایه در گروه خودرویی، موجب شد بازار در هفته جاری روندی متعادل‌تر با گرایش مثبت را تجربه کند.
وی توضیح داد: از منظر تکنیکال، شاخص کل موفق شد یک مقاومت کلیدی را بشکند و در روز‌های گذشته در مسیر پولبک به سطح شکسته‌شده قرار بگیرد. این اصلاح سطحی نه‌تنها تهدیدی برای روند صعودی محسوب نمی‌شود، بلکه یک فاز طبیعی در تثبیت رشد اخیر است. در صورتی که این پولبک در محدوده حمایتی معتبر خود متوقف شود و شاهد ورود نقدینگی جدید باشیم، انتظار حرکت صعودی تا محدوده ۳،۱۲۹،۰۰۰ واحد تا پایان سه‌ماهه نخست ۱۴۰۴ کاملاً محتمل خواهد بود.
این فعال بازار‌های مالی تشریح کرد: از منظر بنیادی، عملکرد مالی شرکت‌ها در زمستان نشان از رشد درآمدی در برخی صنایع دارد، اما این رشد عمدتاً متکی بر خام‌فروشی و اثرات تورمی است. بنابراین، بهبود واقعی در وضعیت سودآوری شرکت‌ها مستلزم کاهش هزینه‌های تولید و رشد تقاضای داخلی است که در شرایط فعلی اقتصادی، چشم‌انداز روشنی در این حوزه دیده نمی‌شود.
هادی ادامه داد: اگرچه ورود تقاضا در نماد‌های شاخص‌ساز نشان‌دهنده تغییر تدریجی جریان سرمایه است، اما ارزش معاملات همچنان در سطوحی نیست که بتواند یک روند صعودی قدرتمند را تضمین کند. خروج نقدینگی حقیقی طی هفته‌های اخیر ادامه داشته و در آخرین روز معاملاتی، بازار شاهد خروج ۲۵۹ میلیارد تومان پول حقیقی بود. در عین حال، نسبت پول به شبه‌پول همچنان در محدوده ۳۵ درصد قرار دارد که نشان می‌دهد بخش قابل توجهی از سرمایه‌های خارج‌شده از بورس، همچنان در بازار‌های نقدشونده‌ای مانند ارز، طلا و سکه باقی مانده است.
این کارشناس بورسی تاکید کرد: نکته مهم دیگر، رفتار متفاوت صندوق‌های درآمد ثابت و اهرمی در هفته پیش است. صندوق‌های درآمد ثابت در انتهای معاملات هفته گذشته مجدداً به پناهگاه امن سرمایه‌گذاران تبدیل شده و ورود ۳۶۳ میلیارد تومان پول حقیقی را تجربه کردند. این رفتار نشان می‌دهد که بخشی از سرمایه‌گذاران هنوز ترجیح می‌دهند نقدینگی خود را در دارایی‌های کم‌ریسک نگه دارند، مگر آنکه محرک‌های قوی‌تری برای ورود به سهام ظاهر شوند.
وی اظهار داشت: یکی از مهم‌ترین رویداد‌های پیش‌رو، جلسه استیضاح رئیس کل بانک مرکزی در ۱۱ اسفند است. علی‌رغم تمامی انتقادات به سیاست‌های ارزی بانک مرکزی، نباید فراموش کرد که یکی از معدود عوامل حمایتی از بازار سهام طی ماه‌های اخیر، همین سیاست‌های پولی بوده است. در صورتی که علی‌رغم فشار‌های موجود، همتی در این سمت باقی بماند، می‌توان انتظار داشت که بازار همچنان از ثبات نسبی در حوزه نرخ بهره و سیاست‌های اعتباری برخوردار باشد. اما در صورت تغییر سیاست‌های وزارت اقتصاد با فشار مجلس، احتمال بازنگری در سیاست‌های پولی افزایش یافته و این مسئله می‌تواند موجی از عدم اطمینان را به بازار مخابره کند.
هادی در پیش بینی معاملات هفته آینده گفت: با در نظر گرفتن مجموعه این عوامل، انتظار داریم بازار در هفته آینده رفتاری متعادل با گرایش مثبت داشته باشد. در کوتاه‌مدت، پولبک شاخص کل به سطح شکسته‌شده می‌تواند فرصتی برای تثبیت رشد‌های اخیر باشد. اما استمرار روند صعودی در گرو افزایش ارزش معاملات و ورود نقدینگی جدید است.
این کارشناس بازار‌های مالی در نهایت توضیح داد: علاوه بر این، نقش متغیر‌های کلان اقتصادی، از جمله سیاست‌های پولی بانک مرکزی، نرخ بهره بین‌بانکی و تحولات بازار ارز، همچنان کلیدی خواهد بود. اگرچه برخی داده‌ها نشان از تغییر تدریجی جریان نقدینگی به نفع بازار سهام دارد، اما برای آنکه این روند پایدار شود، نیاز به ورود جریان سرمایه قدرتمندتری داریم. در غیر این صورت، امکان شکل‌گیری اصلاحات مقطعی در مسیر رشد وجود خواهد داشت.
